花旗：这一因素将成为明年金价上涨的关键驱动力？

多年来实物支持的黄金ETF去库存周期出现结构性转变，对全球黄金市场来说是利好。我们认为，中国黄金消费在夏季放缓，同时官方部门在2024年下半年购买量可能会放缓，这使得人们更加重视黄金ETF购买活动，以支撑金价在2025年中期达到3000美元。

众所周知，资金流动变化无常，但有几个因素可能会支持在未来6个月-12个月黄金EFT资金流入。这包括但不限于：美联储降息/实际利率降低、美国经济衰退可能性增加以及在长期波动性压缩之后，风险波动的可能性加大。